私募大佬持仓动向曝光！邓晓峰、冯柳三季度调仓路径浮现
面对震荡起伏的三季度A股市场，私募大佬们正在积极调整持仓，优化结构以把握新机遇。
随着A股上市公司2025年三季报陆续披露，知名私募机构的最新持仓动向浮出水面。三季度，私募大佬们在积极调整仓位、兑现收益的同时，也在景气度与确定性更高的领域寻找新的投资主线。
根据最新披露的三季报信息，高毅资产邓晓峰减持了多只资源股，但增持了紫金矿业；冯柳则大举增持三一重工、新进温氏股份，但减持了海康威视和紫光国微。
睿郡资产董承非加仓了扬杰科技，重阳投资新进海通发展，瓴仁私募基金新进中策橡胶。从行业布局看，电子、有色、电力设备等行业成为私募关注的重点。
01 邓晓峰：减持紫金矿业，新进东方财富
作为高毅资产的首席投资官，邓晓峰在三季度的调仓动作备受市场关注。
数据显示，邓晓峰在今年三季度大幅减持了矿业龙头紫金矿业。他管理的高毅晓峰鸿远集合资金信托计划退出了该股的股东名单，而高毅晓峰2号致信基金则减持了1860万股，持股数量降至1.80亿股，期末持股市值约为53亿元。
值得一提的是，紫金矿业近几年一直是邓晓峰的第一大重仓股，而年初至今紫金矿业股价涨幅高达99.14%。仅高毅晓峰2号致信基金的持仓在三季度就浮盈约15亿元，此次部分减仓或基于获利了结的目的。
在减持资源股的同时，邓晓峰也进行了新的布局。他新进了“券茅”东方财富，外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划持有4901.85万股，期末持股市值高达16.85亿元，位列第九大流通股东。
同时，他还新进了长城汽车、顺鑫农业等上市公司前十大流通股东名单。
02 冯柳：连续减持海康威视，增持三一重工
高毅资产董事总经理冯柳管理的基金在三季度出现在31家上市公司的前十大流通股东名单，合计持股市值达到442亿元左右。
冯柳的第一大重仓股仍然是安防龙头海康威视，但他已经连续四个季度减持该股。三季报显示，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金三季度减持海康威视5800万股，持股数量降至2.8亿股，期末持股市值为88.26亿元。
自2020年三季度末首次进入海康威视前十大股东之列后，冯柳持续重仓该公司，但近一年来持续减持。
在减持海康威视的同时，冯柳大举增持三一重工1.5亿股，持股数量增至2亿股，持股市值达50.88亿元。同时他也增持了恒立液压，持股数量为5000万股，持股市值为42.29亿元。
此外，冯柳还新进了大型医药零售企业大参林，持有3500万股，期末持股市值为14.84亿元；还逆市买进养猪龙头温氏股份，持有7150万股，期末持股市值为10.35亿元。
03 QFII布局：新进18股，青睐新质生产力
合格境外机构投资者（QFII）在三季度的布局同样反映出外资对A股的态度。
截至10月22日，共有37股三季报的前十大股东名单中出现QFII身影，按期末收盘价计算，合计持仓市值达到62.71亿元。
从持股数量变动来看，QFII在三季度新进重仓18股，增持11股，减持8股。
新进重仓股中，铂科新材、中材科技、中策橡胶的期末持股市值居前，分别为6.07亿元、4.99亿元、4.62亿元。
QFII今年以来持续青睐科技股，新进或增持的个股中，重点覆盖了锂电池、商业航天、芯片等新质生产力相关领域个股，如锂电池板块的中材科技、北纬科技，商业航天板块的天银机电、星网宇达，芯片板块的联芸科技、铂科新材等。
从行业看，QFII对电力设备行业持仓市值超24亿元，对农林牧渔行业持仓市值超14亿元。在QFII新进或增持的个股中，有11股在三季度同样获得北向资金加仓，显示内外资对部分板块的共识。
04 其他私募动向：多元布局各有所爱
除了高毅资产的两位明星基金经理外，其他知名私募在三季度也有不少值得关注的调仓动作。
睿郡资产首席研究官董承非管理的三只私募基金在三季度集体加仓扬杰科技，合计持股增至1095.98万股，期末持股市值为7.62亿元。
扬杰科技主营产品包括材料、晶圆及封装器件等，产品应用于汽车电子、人工智能、清洁能源等领域。今年以来，公司股价涨幅达到75.34%。
老牌私募机构重阳投资在三季度新进了海通发展，重阳目标回报1期、重阳3期分别持有779.19万股和347.65万股，期末持股总市值为1.01亿元。
海通发展是国内民营干散货航运领域的龙头企业之一。
高瓴旗下的二级私募平台瓴仁私募基金三季度新进中策橡胶前十大流通股东名单，旗下产品买进115.39万股，期末持股市值为5800万元，位列第三大流通股东。
中策橡胶是国内外销售规模最大的轮胎制造企业之一。
05 行业风向：掘金有色，拥抱电子
从私募机构的整体布局来看，有色和电子成为三季度两大重点方向。
有色方面，不仅邓晓峰长期重仓紫金矿业获得了丰厚回报，林利军掌舵的正心谷资本也在今年三季度积极加仓资源品、周期股。
旗下四只产品合计持有云铝股份6692.4万股，期末持有市值为9.92亿元；同时还新进了神火股份、方大炭素等。
电子板块则成为多家私募共同看好的方向。
睿郡资产旗下的三只基金，三季度均新进成为电子元器件公司扬杰科技的前十大股东。聚鸣投资旗下产品则买入电子设备公司达瑞电子，合计持有321.16万股，期末持仓市值2.34亿元。
知名私募淡水泉投资在近期的月报中表示，9月的组合操作上，公司在一些持仓标的大幅上涨后，适时兑现部分获利，同时优化了组合结构，增配了景气度与上行确定性更高的电子板块头部企业。
06 后市展望：挖掘结构性机会
展望后市，私募机构普遍表示将持续挖掘结构性机会。
淡水泉投资认为，尽管近期指数出现一定震荡，但总体反映的是局部资产价格过快上涨后的良性修正。
从流动性结构来看，当前A股的增量资金仍由机构主导，个人投资者对股票资产的配置需求尚未充分释放，海外资金对A股的参与度有所回升，不过整体仍属低配。
清和泉资本表示，目前来看，市场有一定程度的结构性估值偏高问题，将不断调整配置以控制组合的估值水平。
他们仍然看好AI应用、上游资源和具备出海竞争优势的公司，另外对于产能接近出清的低位顺周期行业也值得重点挖掘。
望正资产则维持“核心（优质蓝筹）+卫星（创新成长）”的布局思路：一是坚持以企业经营质量为纲，自下而上持有一些明显低估的优质公司；二是关注高景气、持续兑现业绩的创新成长方向，如AI算力、AI应用、智能驾驶等。
私募大佬们的持仓变动向来是市场的风向标。三季度，邓晓峰减持紫金矿业、冯柳连续四个季度减持海康威视，QFII大举布局新质生产力领域，这些都反映了机构投资者对市场的新判断。
随着三季报披露的持续推进，更多机构的持仓动向将曝光，市场主线也将更加清晰。
在结构性行情下，私募机构正在积极调整仓位，从景气度与确定性更高的领域寻找投资机会，电子、有色、电力设备等行业成为布局重点。
而对普通投资者而言，洞察私募大佬的调仓路径，或许能从中找到属于自己的投资灵感。
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